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万科涨停了。

在债券都陆续展期的时候，股票就是一个涨停？

是救助方案出来了？不应该吧，要救助的话，在展期之前救助更有效，成本也更低。在展期之后，信用都已经崩了，金融机构再出钱已经不太可能了，救起来的难度大大提高了。而且展期也没几天，要救助，方案出台也没这么快吧。

而且万科这种体量来说，靠深圳市的国企是救不起来的。大几千亿的窟窿，谁有那么多资金往里填？深铁自己的债务就够重的，也受房地产市场影响很大，而且持股比例也不高，能做到现在的程度已经是极限了。

而且万科的项目遍布全国，就算深圳市有足够资金来救，也要考虑凭什么的问题：凭什么拿我深圳的钱来救别的地区的项目？我深圳的钱也不是大风刮来的。

更高层级的，本身能力也未必能救起来，而且要救一个房地产企业，现在也要考虑道德风险的问题：当初你赚钱的时候不考虑下风险控制，现在出了问题要全民替你买单？

还有一个问题，就是如果市场没好转，只靠输血来维持，那就是个无底洞。从11月的数据来看，房地产市场又开始大拉胯了，现在继续救，就得做好持续输血的准备。

要不就是债务重组利好股权？债务大幅削减？如果是真的，应该确实对股权有点好处。但万科目前还没走到债务重组那一步，八字都还没有一撇。

要债务重组，最少也得先做做展期、筹款、兑付部分等的样子，表明自己已经尽力，现在挣扎都没挣扎几下，就要求债权人削减债务，债权人也不愿意啊。

而且万科的展期方案可是让债券持有人非常不满意的。没有部分兑付，甚至连利息兑付都没有，全部本金和利息都展期，也就是说债券持有人拿不到任何兑付金额。从以前展期的地产债来看，绝大多数在重整前，甚至重整后，债券持有人能拿到的也就是第一笔的兑付款了。现在万科可是本金利息一点也没付。

就算是债务重组了，万科的好资产是不是也大部分都已经被深铁锁定了？深铁提供的借款中，很大一部分都是以资产作为抵押的。而以深铁而言，可能感兴趣的也只是深圳，或者最多几个一二线城市的项目，或者其他业务的股权。而这些，可能是万科的最优质的资产了。

再有可能就是昨天的会议后，又有稳地产的政策出台？不排除这个可能性，也有不少的地产股都在涨。但是，到目前，政策上的大招都出得差不多了。降首付，降利率，这样的王炸级别的都出尽了，其他政策可能还真用处不大了。

或许限制二手房，迫使购房者转向新房是一个可能的选项。

目前其实新房+二手房的总成交量已经基本稳住了，在15亿平方米左右，但因为二手房的价格很灵活，所以以价换量的趋势很明显。

所以，目前的新房销售下降，很大程度上是二手房取代新房的结果。不信去看看成交的结构，不但是一二线城市，就算三四线城市，二手房交易量占比也在快速上升。

但是，为啥只是万科涨停呢？不太明白。